✔ 헤지펀드란 무엇인가❓
헤지펀드는 투자자에게 수익을 창출하기 위해 다양한 전략을 사용하는 적극적으로 관리되는 투자 펀드입니다.
이 펀드는 최소 투자 요건이 높고 복잡한 전략을 사용하기 때문에 정교한 투자자의 요구를 충족시키는 경우가 많습니다.
그리고 다양한 투자 전략을 사용해 리스크는 줄이며 무조건적이고 절대적인 수익 극대화를 추구하는 거대 펀드입니다.
헤지펀드(Hedge Fund)란?
헤지펀드를 한 문장으로 정의하자면 다양한 투자 전략과 기법으로 리스크는 최대한 회피하며 무조건적이고 절대적인
수익 극대화를 추구하는 펀드라고 할 수 있겠습니다.
'헤지(Hedge)'라는 단어는 울타리를 의미합니다. 공격적으로 투자를 하면서도 투자 전략을 잘 세워 리스크를 줄인다는
의미를 담고 있습니다. '헤지 = 리스크(위험) 회피'라고 생각하시면 됩니다.
헤지펀드는 대부분 사모펀드(공모펀드와 반대되는 개념으로 소수 투자자들로부터 비공개로 자금을 모아 투자하는 펀드)
의 일종입니다. 돈 많은 개인들이 모여 초대형 거대 펀드를 만들어 운영하는 것입니다.
헤지펀드에는 기관보다 개인들이 많이 참여하기 때문에 규제를 쉽게 피할 수 있어 공격적인 투자를 진행하는 경우가
많이 있습니다. 최근에는 공모펀드 형태의 헤지펀드도 생겨나는 추세이기는 하지만, 아직까지도 헤지펀드는 사모펀드의
일종이라는 인식이 많이 있습니다.
헤지펀드는 몇 가지 특징이 있습니다.
가장 큰 특징은 무조건적이고 극단적인 수익 추구를 목적으로 한다는 것입니다. 이를 위해 헤지펀드는 초단기매매를
진행하는 경우가 많이 있습니다. 더불어, 위험을 줄이기 위해 다양한 전략과 폭넓은 포트폴리오를 구성한다는 특징도
있습니다.
헤지펀드의 전략은?
헤지펀드들은 높은 수익을 추구하면서도 위험을 줄이기 위해 다양한 투자 전략을 사용하고 있습니다.
그중 대표적인 전략들을 소개하도록 하겠습니다.
1️⃣ 레버리지 전략
레버리지는 단어 뜻 그대로 지렛대를 의미합니다. 돈을 빌려와서 공격적으로 투자하는 것을 의미합니다. 돈을 빌려
투자한 뒤 큰 수익이 나면 이자를 내고도 많은 수익금을 거머쥘 수 있습니다. 헤지펀드의 공격적인 투자를 보여 주는
첫 번째 전략이라고 말할 수 있겠습니다.
2️⃣ 롱&숏 전략
흔히 주식투자에는 크게 두 가지 포지션이 있다고 합니다. '롱(Long)'과 '숏(Short)'입니다.
아주 단순하게 말하면 롱은 주가가 올랐을 때, 숏은 주가가 떨어졌을 때 수익을 내는 투자 방식입니다.
롱은 대부분의 개인투자자들이 흔히 하는 투자 방식입니다. 주식을 산 뒤 주가가 오르면 그 주식을 팔아 수익을 올리는
전형적인 투자 방식입니다.
그런데 숏은 조금 복잡합니다.
주식을 빌려서 판 뒤, 주가가 내리면 주식을 사서 되갚는 방식으로 이루어집니다.
'공매도'가 숏 투자의 대표적인 예입니다. 헤지펀드는 롱과 숏을 동시에 진행합니다.
현재 저평가되어 있어 곧 가격이 오를 것 같은 자산에는 '롱'전략을,
고평가 되어 곧 가격이 내릴 것 같은 자산에는 '숏'을 구사하는 전략을 사용하는 겁니다.
이렇게 하면 리스크가 많이 줄어들게 됩니다. 비율을 잘 조정하면 시장이 불황이든 호황이든 관계없이 이익을 낼 수도
있습니다. 이때 동존 산업 내에서 롱숏전략을 구사하는 것을 '페어 트레이딩', 이종 산업 간 롱숏전략을 구사하는 것을
'펀더멘탈 롱숏'이라고 부르기도 합니다.
3️⃣ 매크로 전략
헤지펀드들은 '매크로 전략'을 구사하기도 합니다.
매크로란 거시경제를 뜻하며, 세계적인 경제 흐름에 따라 투자하는 것을 말합니다. 헤지펀드는 매크로 전략을 구사할 때
주로 주식, 채권, 외환, 원자재 등에 투자하며 선물거래를 위주로 투자합니다. 이 외에도 헤지펀드들은 수많은 전략과
다양한 기법으로 투자를 진행하는데, 모든 전략의 목적은 절대적인 수익의 극대화와 리스크의 최소화입니다.
헤지펀드의 특징
헤지펀드의 특징은 주로 일반적인 공모펀드와의 차이점이라고 보면 됩니다. 또한 집합투자기구의 형태로 보자면
일반적인 펀드는 자산운용사의 펀드 매니저가 독립적인 집합투자기구를 구성하는 형태인데, 헤지펀드는 펀드 자체가
하나의 유한책임회사의 형태로 설립되는데 이는 조세이전혜택을 위함이다.
- 접근이 제한적
- 다양한 리스크 또는 복잡한 구조의 상품에 투자
- 투기목적으로 파생상품 투자 및 공매도 가능
- 통상적인 집합투자기구에 부과되는 차입 규제를 받지 않아 높은 수준의 레버리지를 활용
- 운용자에게 운용보수 및 성과보수를 지급
- 펀드 매니저 자신이 고액의 자기 자본을 투자함
- 반기, 분기 또는 연간으로 정기적 펀드의 매각을 인정함
헤지펀드를 바라보는 시선
많은 사람들이 언론을 통해서 보고, 주위 사람들의 얘기를 듣고, 헤지펀드에 대해 그리 좋지 않은 인식이 있습니다.
하지만 헤지펀드의 장점도 있습니다. 선진국에서 모인 헤지펀드가 초거대자본을 신흥국에 투자하는 경우 신흥국에
자금이 흘러들어 가 경제 발전이 가속화되고 촉진되는 효과가 있기도 합니다.
또한, 헤지펀드의 규모가 워낙 크기 때문에 헤지펀드가 가지고 있는 매물들을 시장에 내놓으면 유동성이 높아지기도
합니다. 헤지펀드의 롱숏전략을 통해 실제 가치와 괴리가 있던 주가가 제자리를 찾아가기도 합니다.
그럼에도 사람들의 인식이 안 좋은 이유는 헤지펀드가 가끔 선을 넘는 행동들을 하기 때문일 것입니다. 헤지펀드는
규제가 적은 곳을 공략하는 전략을 과감하게 사용하고, 이 과정에서 시장조작이 일어나기도 합니다.
문제는 헤지펀드의 자본이 거대하기 때문에 시장 교란이 일어나게 되면 한 나라의 경제 전체에 타격이 갈 수 있는
심각한 문제를 야기할 수도 있습니다.